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20家房企存貨規模近3萬億 去化周期連升3個季度

2019-11-08 15:16:57 來源:長江商報

長江商報訊(記者 江楚雅)近日,易居房地產研究院發布《2019年3季度上市房企存貨研究報告》。該報告顯示,截至2019年3季度末,20家房企存貨規模達29309.9億元,環比增長8.4%,同比增長16.2%。同比增速較2季度回落,仍處于歷史較低水平,這是因為2019年3季度仍延續了2季度的調控政策,房企資金面仍較為緊張,拿地意愿不高。

7月發改委發布房企外債備案登記的通知,房企發行外債只能用于置換未來一年內到期的中長期境外債務,房企海外發債融資環境緊縮。8月底,多家銀行收到窗口指導,要求房地產開發貸額度控制在2019年3月底時的水平。

數據顯示,2019年3季度,20家房企存貨去化周期為13.6個月,環比增長4.6%,同比增長8.7%。3季度20家房企延續了去化周期上行趨勢,今年“金九”成色不足,新建商品住宅成交上漲乏力,房企存在一定的項目去化壓力。

易居院研究員姚方表示,從銷售端來看,結合今年“金九銀十”均落空來看,4季度雖臨近年末,大部分房企會加大推盤力度沖業績,但調控不放松下市場降溫態勢難以扭轉,商品住宅成交量恐難以大幅增長。此外,就目前形勢來看,土地市場仍較低迷,資金鏈較強的也只是少數龍頭房企。從基期值來看,2018年4季度存貨同比增速較低。因此,預計2019年4季度房企的存貨同比增速大概率企穩,去化周期繼續上行。

2019年3季度,超大房企、大型房企、中型房企存貨同比增速分別為14.6%、17.6%和14.3%。除了超大房企,大型和中型房企,其他同比增速均出現回落。

結合3季度房企融資端仍偏緊來看,超大房企在加速回款和融資成本及渠道上優勢明顯。從去化周期來看,2019年3季度,超大、大型與中型房企存貨去化周期均有所變長,分別為10.2、11.7和23.3個月,環比增長5.5%、19.7%和2.3%。將20家房企按性質分為三類,2019年3季度,央企、地方國企和民企存貨同比增速分別為14.5%、16.1%和16.3%,民企拿地最為積極。

除地方國企,央企和民企的存貨同比增速均有所回落。2019年3季度,央企、地方國企和民企存貨去化周期分別為12.0、18.6和11.3個月,環比均出現增長,其中央企增速最快。根據歷史數據來看,2015年1季度至2018年4季度,央企和民企存貨去化周期呈現下行趨勢。

從存貨同比來看,世茂股份增速最為顯著,高達143.2%,而泰禾集團增速仍最慢,為-19.3%。3季度,存貨同比增速下降的房企名單中新增了信達地產,同比下降-12.8%。2015年至2017年間,信達在上海、廣州、深圳、杭州、合肥五地拿下8個“地王”,隨著2018年限售限價調控,“地王”項目的去化壓力一定程度上拖累了公司的銷售和回款。雖2019年多次發行公司債及股權轉讓,但經營性及投資性現金流在3季度仍出現了下滑,資金鏈持續吃緊對企業拿地及戰略有一定影響。

在20家房企中,3季度去化水平排在前三位的是中南建設、金地集團和新城控股,排在后三位的是華遠地產、世茂股份和光明地產。去化周期的同比增速來看,世茂股份增速最快,高達154.6%,而首開股份最慢,為-33.2%。綜合存貨來看,3季度萬科存貨增速為29.2%,在20家房企中位列第五,但去化周期有所縮短。


責編:ZB

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